母婴垂直网站宝宝树：商业模式是社区引导电商
9月12日公布的德勤“高成长、高科技企业五十强”名单中，宝宝树是唯一在列的母婴互联网企业，这也是该行业十年来唯一入围的公司；而在当前的Alexa排行中，宝宝树超过美国老牌在线母婴社区宝宝中心（BabyCenter），成为全球UV用户最大的母婴垂直网站。
被看好的母婴市场参与者众，却鲜见规模可观的行业领头者。2006年，迎着第四波婴儿潮的前奏，Google前CMO王怀南联合易趣网创始人邵亦波创办宝宝树，两位父亲在商业模式远不明晰的情况下，从母婴社区起步，主要为年轻妈妈们提供基础育儿知识的交流平台；而后，进入早教行业，但落地过程波折重重。
宝宝树“栽种”至今，已长出互联网亲子社区、“米卡”早教包、移动互联APP等一系列线上及落地产品，通过网络广告、电子商务和早教产品支撑起数亿元营收，而营收曲线还在逐渐上扬。
但是，若想稳稳坐在领头羊的，宝宝树的旁支仍显繁重。王怀南在接受本报记者采访时表示，六岁的宝宝树需要一场“修枝剪叶”的运动。
2008年1月，建外SOHO底商，宝宝树开办了第一家也是唯一一家早教中心。落地实验只进行了半年就被宝宝树主动宣告中止：早教产品的推送受实体局限，无法抵达千家万户，这与王怀南所的互联网思维相去甚远。
而当时，线下早教在国内已有近十年的发展史，琳琅满目的早教品牌各线城市，却无一家做成规模并上市。
“早教的核心应该在家庭”，在王怀南看来，线下早教的商业模式缺乏前景。于是他开始自建“米卡”团队，设计付费家庭早教包。它最大的参照系和竞争对手来自日本教育集团BenesseCorporation（倍乐生株式会社），后者推出的“巧虎”早教包在中国的付费订户在2012年末已达60万人。
然而，处于发展初期的宝宝树，并不具备强悍的内容开发能力和品牌力量。王怀南相中在国内拥有数百线下门店的金宝贝，试图从品牌上借力，并学习早教产品的研发制作。
王怀南随后却发现，金宝贝中国与美国战略大相径庭，“在美国，金宝贝是最大的童装制作商和零售商。但在中国最早落地的部分只有早教，且定位极为高端”。两家公司因共同开发产品缔结了战略合作关系，但仍显不够金宝贝自身并不具备课程内容开发的强大团队，在内容层面，宝宝树还需要自行摸索。
他转变思：金宝贝的单店模式虽然不易做大，但课程预付款制了充裕的现金流。同时，这些门店可以用作早教产品的展示地，并配合电商开展一部分线下销售。如果能够与宝宝树结合，金宝贝的课程将围绕米卡而转变。权衡之后，王怀南向金宝贝中国发出探索性的并购邀约。
这份邀约得到金宝贝中国CEO夏弘禹的响应：加盟制背景下，金宝贝中国的全国销售团队规模有限，夏弘禹带队创业十年，也确实有意将公司出售。
两厢情愿，宝宝树对金宝贝中国的收购事宜很快启动。初期谈判进展顺利，第三方服务机构陆续到位，进入关键的尽职调查一步。
但就在此时，私募大鳄贝恩资本（BainCapital）横空出手，阻断了王怀南的收购步伐。美国时间2010年10月11日，贝恩资本赶在KKR、ApaxPartners和ApolloManagement等潜在竞购者之前，以每股65.40美元、总价18亿美元收购金宝贝集团（GymboreeCorp。）。
金宝贝易帜，夏弘禹团队的品牌运营权被总部收回，中国重心从早教转移到童装，2012年6月，金宝贝正式宣布进军中国童装市场，曾任国美“第四号”人物的孙一丁担任中国区总裁。
这场“始料未及”的变故后，宝宝树再次独自上，重新定义米卡从内容策划到渠道销售的完整链条。2011年9月，运筹良久的米卡正式上线。通过最核心的编辑团队，完成了形式类似于“巧虎”，但内容经过专家团队编写，更适于中国孩子的月递包，现已覆盖0到6岁阶段，并即将推进到怀孕期，届时，宝宝树通过“米卡”会打通孕到6岁的全部孕、育、教的过程。
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